Rozejm USA z Iranem wisi na włosku - 9 kwietnia 2026

Wczorajszy rajd giełdowy po ogłoszeniu rozejmu USA-Iran już się cofa. Kontrakty futures na S&P 500 traci 0,25%, a ropa WTI skacze do $95 (+4%), bo Cieśnina Ormuz wciąż nie funkcjonuje normalnie: Iran ostrzegł przed minami w cieśninie, a jego parlamentarzysta oskarżył USA o złamanie warunków zawieszenia broni.

Warunki rozejmu odsłaniają głęboką przepaść między stronami. Iran opublikował 10-punktowy plan pokojowy, który zakłada: irańską kontrolę nad Cieśniną Ormuz, prawo do wzbogacania uranu, wyprowadzenie wszystkich sił USA z Zatoki Perskiej i reparacje wojenne. Trump początkowo nazwał plan "wykonalną podstawą negocjacji", po czym Biały Dom oznajmił, że miał na myśli zupełnie inny dokument i uznał irańskie propozycje za "fundamentalnie niepoważne".

Sześć tygodni po wybuchu konfliktu żaden z pierwotnych celów wojennych USA nie został osiągnięty: setki funtów wysoko wzbogaconego uranu wciąż są w posiadaniu Iranu, szacunkowo jedna trzecia irańskiego arsenału rakietowego pozostaje nienaruszona, sieć pełnomocników jest osłabiona, ale wciąż działa. Iran uważa, że wygrał, bo zachował zdolność do zamknięcia Cieśniny Ormuz.

Izrael przeprowadził ciężkie naloty na Liban, zabijając co najmniej 182 osoby i raniąc ponad 800. Liban nie jest formalnie objęty rozejmem USA-Iran, co stanowi jeden z kluczowych punktów zapalnych. Iran odpowiedział w środę rano nalotami na państwa Zatoki. Rozmowy USA-Iran zaplanowane są na weekend w Islamabadzie, gdzie delegacji USA ma przewodniczyć wiceprezydent JD Vance.

Goldman Sachs ostrzega, że Brent może uśrednić ponad $100 za baryłkę przez cały rok 2026, jeśli Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta przez kolejny miesiąc. Przez cieśninę przepływa normalnie jedna czwarta światowego morskiego handlu ropą.

Dziś publikowane są kluczowe dane makro: wskaźnik PCE za luty (preferowana przez FED miara inflacji) oraz tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych. Ceny tworzyw sztucznych w azjatyckich fabrykach wzrosły o nawet 55% z powodu konfliktu, co już zmusza producentów do gromadzenia zapasów.

Afera handlowa: Kongres wzywa SEC i CFTC do zbadania podejrzanego handlu kontraktami na ropę i akcje tuż przed ogłoszeniem przez Trumpa odłożenia ataków na irańską infrastrukturę. Kontrakty na co najmniej 6 milionów baryłek ropy zostały sprzedane przed postem Trumpa. Z kolei wartość zakładów na Polymarket przekroczyła $170 milionów.

Polski akcent: polskie banki nie mają ekspozycji na segment private credit, w odróżnieniu od Deutsche Banku, który w marcu ujawnił tę ekspozycję. Wśród inwestorów narastają obawy, że w tym segmencie może tlić się zalążek kryzysu finansowego.

Środowy rajd (Dow Jones miał najlepszy dzień od Liberation Day, wszystkie główne indeksy USA zyskały ponad 2%) już się cofa. Jak trafnie podsumował Wall Street Journal: "to skumulowany popyt na jakiekolwiek dobre wieści".

Wybrane ruchy spółek:

Rentowność 10-letnich obligacji USA wynosi 4,28-4,29%. Jeden z funduszy hedgingowych operujących na obligacjach, który uniknął ostatnich strat, ostrzega, że "populistyczna" polityka obecnej administracji będzie systematycznie uderzać w obligacje długoterminowe.

Pimco szuka kupców na część z $14 miliardów finansowania dłużnego dla centrum danych Oracle w Michigan. Może to być pierwszy znak, że zwalnia koniunktura na rynku AI. W ubiegłym roku najwięksi gracze (Amazon, Google, Meta, Microsoft) łącznie wydali na budowę centrów danych ponad 400 miliardów dolarów.

Po gwałtownym wzroście do poziomu $72,000, oraz likwidacji pozycji krótkich o wartości ponad $400 milionów, Bitcoin spadł dzisiaj z powrotem do poziomu $71,000.

Morgan Stanley jako pierwszy tradycyjny bank inwestycyjny uruchomił ETF na Bitcoina (ticker MSBT). Koszty transakcyjne są najniższe z oferowanych obecnie na rynku.

Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (ticker NGHT) kupuje Bitcoina o 16:00 czasu wschodniego USA (ET) i sprzedaje przed 9:30 rano, w godzinach sesji giełdowej USA kupuje krótkoterminowe obligacje skarbu państwa. Strategia oparta na fakcie, że większość zysków Bitcoina generowana jest poza godzinami sesji w USA.

Biały Dom opublikował raport, z którego wynika, że zakaz odsetek od stablecoinów, zawarty w ustawie GENIUS Act, zwiększyłby akcję kredytową banków tylko o $2,1 miliarda (0,02%), przy jednoczesnym pozbawieniu posiadaczy stabli możliwości zarabiania odsetek.

To kolejna odsłona batalii między bankami a firmami z sektora krypto, w której gra toczy się o możliwość wypłacania klientom odsetek od posiadanych przez nich stablecoinów. Tradycyjnie prawo wypłacania odsetek względem depozytów mają tylko banki. Rozszerzenie tego uprawnienia na wydawców stablecoinów znacznie rozszerzyłoby ofertę usługową firm z sektora krypto.

New York Times opublikował wczoraj śledztwo, na podstawie którego wskazuje, że Adam Back, twórca Hashcash oraz CEO firmy Blockstream, to mityczny Satoshi Nakamoto. Back stanowczo zaprzeczył, a Blockstream wydał oświadczenie, że artykuł opiera się na poszlakach i spekulacjach, nie na kryptograficznym dowodzie. Społeczność krypto przyjęła tekst sceptycznie, jako kolejną próbę zdemaskowania twórcy Bitcoina bez rozstrzygającego argumentu.