Up only

Prezydent Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone rozpoczną od dzisiaj eskortowanie wybranych statków cywilnych przez Cieśninę Ormuz, jednak plan zawiera niewiele szczegółów i właściciele statków są zdezorientowani. Iran ostrzegł, że takie działania naruszają warunki rozejmu.

Niemal jednocześnie pojawiły się niezweryfikowane doniesienia medialne o trafieniu dwoma rakietami w amerykański okręt patrolowy; US Navy zaprzeczyła. Reakcja rynku była natychmiastowa: cena ropy WTI wzrosła o 3,9% do ponad 100 dolarów za baryłkę, a Brent poszedł w górę o ponad 5%. Trump dał wcześniej do zrozumienia, że najnowsza propozycja pokojowa Iranu, zakładająca miesięczny termin na rozmowy o otwarciu Cieśniny i zakończeniu blokady morskiej, jest niewystarczająca.

W Zjednoczonych Emiratach Arabskich po raz pierwszy od 8 kwietnia rząd rozesłał mieszkańcom ostrzeżenia przed zagrożeniem atakami rakietowymi. Na razie nie ma potwierdzonych uderzeń na terytorium kraju.

Chiny wykonały bezprecedensowy krok, oficjalnie nakazując swoim firmom ignorowanie amerykańskich sankcji na rafinerie ropy. To potencjalnie poważne zaostrzenie konfliktu geopolitycznego: Pekin kwestionuje globalną skuteczność dolara jako narzędzia sankcyjnego. Równolegle Trump zagroził cięciem obecności wojskowej w Niemczech o więcej niż 5 000 żołnierzy już wcześniej ogłoszonych, mimo sprzeciwu kluczowych sojuszników NATO. Sekretarz stanu Marco Rubio ma w tym tygodniu odwiedzić Rzym po dyplomatycznych napięciach między Trumpem a premier Włoch Meloni i papieżem Leonem XIV.

Co ważne dla inwestorów: globalnej gospodarce na razie pomaga kombinacja pełnych zapasów energii, skoków efektywności energetycznej i boomu technologicznego AI, co czyni obecny wstrząs energetyczny mniej dotkliwym niż kryzys naftowy lat 70. Nie zmienia to jednak faktu, że ropa powyżej 100 dolarów to poważny czynnik inflacyjny, który banki centralne będą musiały brać pod uwagę.

Ten tydzień jest bogaty w dane makroekonomiczne. Najważniejszy punkt to piątkowy raport z rynku pracy USA. Prognoza rynkowa zakłada 65 000 nowych miejsc pracy i stabilną stopę bezrobocia, co byłoby dowodem, że ceny energii powyżej 100 dolarów za baryłkę nie mają na razie wpływu na zatrudnienie. Szef Fed Jerome Powell wypowiadał się niedawno o odporności gospodarki, dlatego wyraźna słabość danych mogłaby zaskoczyć rynki i wymusić zmianę narracji.

W środę Departament Skarbu USA ogłosi kwartalny plan refinansowania długu, będący ważnym sygnałem dla rynku obligacji. W Polsce NBP jest natomiast pod rosnącą presją ze strony wyższej od oczekiwań inflacji; ekonomiści coraz częściej sygnalizują możliwość serii podwyżek stóp procentowych w Polsce.

Na rynkach akcji wyłania się wyraźny podział. Alphabet zaliczył fantastyczny tydzień po wynikach potwierdzających silny wzrost przychodów z usług opartych na AI, a jego akcje zyskały 140% w ciągu roku, więcej niż jakikolwiek inny technologiczny gigant. Meta zanotowała spadek, bo inwestorzy odrzucili narrację Zuckerberga o astronomicznych wydatkach na AI bez jasnej drogi do zysku.

Nvidia jest na czterodniowej serii spadków, bo rosną obawy o utrzymanie przez nią dominacji na rynku chipów AI. Azjatyckie giełdy idą za to w górę: KOSPI (Korea Południowa) wzrósł o 5,1%, a TWSE (Tajwan) o 4,6%, napędzane entuzjazmem wobec producentów pamięci i chipów. Palantir ma opublikować dziś wyniki z rekordową sprzedażą do sektora rządowego; Oracle zyskuje 1,2% po umowie z Departamentem Obrony dotyczącej sieci AI; Coinbase rośnie o 4,4% po kompromisie legislacyjnym ws. stablecoinów.

GameStop złożył ofertę przejęcia eBay za 56 miliardów dolarów w gotówce i akcjach. CEO Ryan Cohen uzasadnia to ambicją zbudowania realnej konkurencji dla Amazona w handlu elektronicznym. Akcje eBay skoczyły o 8,8% na otwarciu. Ruch jest zaskakujący, zważywszy, że GameStop jest wart wielokrotnie mniej niż eBay.

Berkshire Hathaway pod wodzą Grega Abela zwiększyło zasób wolnej gotówki do rekordowych 397 miliardów dolarów w pierwszym kwartale rządów nowego CEO. Wyniki operacyjne wzrosły o 18% do 11,35 miliarda dolarów. Abel przeprowadził pierwszy skup akcji własnych od maja 2024 i mówi o "krótkiej liście" potencjalnych przejęć. Eksport ropy naftowej USA osiągnął rekordowy poziom 5,2 miliona baryłek dziennie w kwietniu, bo kupujący z Azji szukają alternatywy dla surowca z Bliskiego Wschodu.

Bitcoin notuje 78 905 dolarów, praktycznie bez zmiany. Najważniejsza rozgrywka odbywa się w Senacie. W piątek wieczorem senatorowie Tillis i Alsobrooks ogłosili kompromis w sprawie kluczowego przepisu o oprocentowaniu stablecoinów w ustawie CLARITY Act. Polymarket dał szansę uchwalenia ustawy w 2026 roku na 55% (wzrost o 9 punktów procentowych w jeden dzień). Jeżeli ustawa przejdzie w obecnym kształcie, wydawcy stablecoinów nie będą mieli prawa oferować swoim klientom odsetek od posiadanych depozytów. Takie rozwiązanie może umocnić przewagę tradycyjnych banków nad firmami z sektora krypto na długie lata.

Ostateczna bitwa, której nikt nie chce stoczyć, to klauzula etyczna dotycząca zaangażowania Trumpa i jego rodziny w kryptowaluty (memecoiny, World Liberty Financial, USD1), bez której Demokraci nie dadzą potrzebnych potrzebnych do przegłosowania 8 głosów.

Tether opublikował wyniki za I kwartał: 1,04 miliarda dolarów zysku, rezerwy na rekordowym poziomie 8,23 miliarda dolarów. Firma jest jednym z największych posiadaczy amerykańskiego długu publicznego na świecie. Western Union potwierdził, że jego stablecoin USDPT na blockchainie Solana ruszy w maju jako zamiennik systemu SWIFT do rozliczeń w sieci 360 000 agentów globalnie.

W kwietniu doszło do kradzieży kryptowalut za łącznie 651 milionów dolarów w 29 incydentach — najgorszy miesiąc od trzech lat. 330 milionów dolarów pochodzi z jednego ataku socjotechnicznego na starszego posiadacza Bitcoina.

Strategia inwstycyjna pod nazwą "Sell in May and go away" to przeżytek. Klasyczne powiedzenie giełdowe sugeruje, że maj zaczyna najsłabszy sezonowo okres w roku. Dane historyczne go potwierdzają: od 1945 roku S&P 500 zyskiwał średnio tylko 2% od maja do października, wobec 7% od listopada do kwietnia. Ale ostatnie lata przeczą tej regule: S&P 500 był na plusie w 9 z ostatnich 10 lat podczas tego "słabego" okresu.